在組建國字號“稀土航母”中國稀土集團后，針對我國稀土產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)的又一調整已是箭在弦上。

5月25日，有研新材（600206.SH，股價13.37元，市值113.18億元）發(fā)布的出售控股子公司公告顯示，公司以約5.85億元的價格分別向中國稀土集團、中國有研科技集團有限公司（以下簡稱“中國有研”）轉讓其持有的有研稀土新材料股份有限公司（以下簡稱“有研稀土”）股權，此次轉讓涉及有研稀土約43.72%股權。

《每日經濟新聞》記者注意到，作為此次有研稀土股權的買入方之一，中國有研為有研新材的控股股東，而此次承接有研稀土約38.72%股權的中國稀土集團，則為按照市場化、法治化原則于2021年12月組建的大型稀土企業(yè)集團。

對于此次有研稀土股權調整，有研新材在公告中稱，本次合作是圍繞稀土材料產業(yè)鏈重點環(huán)節(jié)和關鍵要素開展的專業(yè)化整合，以固鏈補鏈強鏈塑鏈為目標，提高產業(yè)鏈供應鏈韌性，符合國家重點發(fā)展方向及有研新材的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。

有研新材轉讓稀土資產超4成股權

在央企中國有研上市平臺有研新材的業(yè)務構成中，稀土材料位居第二，這一板塊主要在有研稀土名下。而在新一輪稀土整合調整中，有研稀土股權成為關鍵標的。

有研新材公告顯示，在此次轉讓中，有研新材向中國稀土集團轉讓其持有的有研稀土0.52億股股份（占有研稀土總股本的38.7244%），轉讓價格為5.18億元；向中國有研轉讓其持有的有研稀土665.15萬股股份（占有研稀土總股本的5%），轉讓價格為0.67億元。

從業(yè)務范圍來看，有研稀土主要從事稀土及其相關材料的研究、開發(fā)與生產，擁有從稀土礦山到稀土功能材料的完整產業(yè)鏈，主要產品包括稀土化合物、稀土金屬、稀土合金、稀土磁性材料和稀土發(fā)光材料等。財報顯示，截至2022年底，有研稀土總資產為23.62億元，去年實現(xiàn)凈利潤0.71億元。

不過，記者注意到，有研稀土并非有研新材的全資子公司。工商資料顯示，截至目前，有研新材對有研稀土的持股比例為88.72%，有研稀土的另一股東為中國稀有稀土股份有限公司，持股比例為11.28%。

在本次交割完成后，有研新材仍是有研稀土*大持股方，持股比例為42%，中國稀土集團以38.7244%持股成為有研稀土第二大股東。

值得注意的是，作為有研新材的控股股東，中國有研同時也是中國稀土集團的股東之一。2021年12月，中國鋁業(yè)集團、中國五礦集團、贛州稀土集團引入中國鋼研科技集團、中國有研，成立一家新央企“中國稀土集團”，總部落戶于江西贛州，隸屬于國務院國資委。中國稀土集團成立后，稀土開采、生產總量控制指標集中度進一步提高，稀土行業(yè)長期“多、小、散”的局面將進一步扭轉，行業(yè)發(fā)展進入新格局。

在2022年財報披露的經營計劃中，有研新材提到，公司及各所屬公司要積極開展政策和產業(yè)戰(zhàn)略研究，精準把握新材料產業(yè)鏈發(fā)展方向，促進資源高效整合，不斷規(guī)范運作流程、提高服務質量、搭建共享平臺。

《每日經濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，此次有研稀土股權轉讓，更多源于有研新材控股股東層面與中國稀土集團的合作，有研稀土則被當做平臺進行打造。

稀土整合進入專業(yè)化階段

對于此次轉讓有研稀土股權，有研新材稱，本次合作是圍繞稀土材料產業(yè)鏈重點環(huán)節(jié)和關鍵要素開展的專業(yè)化整合，以固鏈補鏈強鏈塑鏈為目標，提高產業(yè)鏈供應鏈韌性，符合國家重點發(fā)展方向及有研新材的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。

早在2022年7月份，有研新材控股股東中國有研就與中國稀土集團簽訂《共建稀土創(chuàng)新基地合作協(xié)議》，旨在充分發(fā)揮雙方各自特色優(yōu)勢，本著“國家使命、需求牽引，同軌共進、強強聯(lián)合，共建共享、協(xié)同發(fā)展”的理念開展緊密合作，共同促進稀土產業(yè)綠色可持續(xù)發(fā)展。

值得注意的是，作為國家重要戰(zhàn)略性資源，我國的稀土整合也逐步向專業(yè)化推進。

早在2016年，國內稀土行業(yè)完成了*次整合，形成了包括中國五礦集團公司、中國鋁業(yè)公司、包頭鋼鐵（集團）有限責任公司、廈門鎢業(yè)股份有限公司、贛州稀土集團有限公司、廣東省稀土產業(yè)集團有限公司在內的六大國有稀土集團的格局。

2021年12月23日，隨著五礦稀土的重組公告，稀土行業(yè)的再次整合拉開了序幕。根據五礦稀土的公告，經國務院國有資產監(jiān)督管理委員會研究并報國務院批準，同意中國鋁業(yè)集團有限公司、中國五礦、贛州市人民政府等進行相關稀土資產的戰(zhàn)略性重組。華金證券研報指出，此次合并之后，國內稀土行業(yè)集中度進一步提升，兩強格局逐漸形成。

不過，相比于*階段整合的地域特點，在中國稀土集團成立后，我國的稀土整合在圍繞產業(yè)鏈重點環(huán)節(jié)和關鍵要素開展的專業(yè)化整合，正成為新一輪整合的側重點。

平安證券在*新研報中稱，中國稀土集團自2021年成立以來，我國稀土行業(yè)整合節(jié)奏加速，以江西、廣西、湖南等地為代表的中重稀土資源實現(xiàn)進一步集中，中重稀土開采指標同步趨于集中，中國稀土集團2023年*批中重稀土開采指標占比達67.9%。

2022年11月25日，中國稀土集團*屆*次職工代表大會審議并通過《中國稀土集團專業(yè)化整合方案》。大會認為，專業(yè)化整合方案緊密結合稀土產業(yè)鏈條特點和集團業(yè)務分布及發(fā)展需要，通過實施橫縱向相結合的區(qū)域化與專業(yè)化整合，推動業(yè)務歸集、區(qū)域歸攏，打造形成“19411”的新組織架構管控布局，實現(xiàn)中上游資源總部直接管控與區(qū)域集中管理，下游應用與終端市場專業(yè)化運營，科技創(chuàng)新內部集成與外部協(xié)同。

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