8月5日晚，磁性材料行業(yè)企業(yè)東睦股份(600114)披露的2025年半年報(bào)成績亮眼。公司上半年實(shí)現(xiàn)營收29.3億元，同比增長24.51%;歸母凈利潤達(dá)2.61億元，同比大幅增長37.61%;扣非后凈利潤為2.5億元，同比增長40.61%。

在整體業(yè)績穩(wěn)步增長的態(tài)勢下，公司三大技術(shù)平臺(P&S、SMC和MIM)中，SMC磁性材料業(yè)務(wù)的表現(xiàn)尤為引人關(guān)注，其既展現(xiàn)出在新興領(lǐng)域的增長潛力，也面臨著市場競爭帶來的挑戰(zhàn)，成為解讀公司發(fā)展態(tài)勢與磁性材料行業(yè)趨勢的重要窗口。

01細(xì)分市場亮點(diǎn)凸顯精準(zhǔn)卡位高增長賽道

從東睦股份磁性材料業(yè)務(wù)的整體表現(xiàn)來看，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)磁性材料業(yè)務(wù)收入4.44億元，同比下降2.68%，主要受市場競爭激烈致使磁性材料產(chǎn)品降價(jià)影響。

當(dāng)前，越來越多企業(yè)布局磁性材料領(lǐng)域并不斷擴(kuò)充產(chǎn)能，價(jià)格戰(zhàn)難以避免，磁性材料行業(yè)企業(yè)東睦股份也未能置身事外。

不過，在細(xì)分市場的布局上，SMC磁性材料業(yè)務(wù)亮點(diǎn)頻現(xiàn)。

在光伏領(lǐng)域，上半年銷售收入占公司磁性材料業(yè)務(wù)收入約35.06%。2025年1-6月，國內(nèi)光伏新增裝機(jī)212.21GW，同比增長107%，創(chuàng)歷史新高。

中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)對2025年全球光伏裝機(jī)預(yù)測由531~583GW上調(diào)至570~630GW，這為東睦股份在該領(lǐng)域的SMC磁性材料業(yè)務(wù)持續(xù)增長提供了廣闊空間。

新能源汽車領(lǐng)域同樣表現(xiàn)不俗，其磁性材料技術(shù)平臺銷售占公司SMC主營業(yè)務(wù)收入約17.42%。

隨著汽車電動(dòng)化、智能化、自動(dòng)駕駛趨勢的不斷推進(jìn)，車載電源和電子控制系統(tǒng)的應(yīng)用愈發(fā)廣泛，金屬磁粉芯作為核心磁性材料，需求持續(xù)攀升，該領(lǐng)域的磁性材料增長潛力不容小覷。

值得一提的是，算力相關(guān)的金屬軟磁磁性材料業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出。東睦股份2024年報(bào)顯示，受益于智能算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的東風(fēng)，東睦股份芯片電感與服務(wù)器電源磁性材料收入同比呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，激增155.54%，達(dá)到1.75億元，精準(zhǔn)卡位高潛力賽道。

而在2025年上半年，該領(lǐng)域銷售收入已達(dá)10542萬元(約1.05億元)，僅用半年時(shí)間就占到去年算力領(lǐng)域全年收入的近六成，保持著良好的發(fā)展態(tài)勢，有力推動(dòng)磁性材料業(yè)務(wù)前行。

02研發(fā)創(chuàng)新穩(wěn)步推進(jìn)技術(shù)成果加速轉(zhuǎn)化

在研發(fā)方面，公司上半年投入研發(fā)費(fèi)用1.62億元，占營業(yè)收入的5.54%。在SMC業(yè)務(wù)板塊，重點(diǎn)推進(jìn)了金屬軟磁新型一體化電感等技術(shù)的研發(fā)與市場開拓。

在AI技術(shù)迅猛發(fā)展的當(dāng)下，數(shù)據(jù)中心高功率計(jì)算需求激增，芯片電感面臨*的機(jī)遇，同時(shí)也使芯片電源面臨“高效率、微尺寸、高集成”挑戰(zhàn)，東睦股份在芯片電感領(lǐng)域的提前布局已收獲顯著成果。

2024年，公司已批量生產(chǎn)組合式芯片電感，并成功開發(fā)出銅鐵共燒一體式芯片電感，進(jìn)入向客戶交樣待產(chǎn)階段;

到2025年上半年，銅鐵共燒一體式芯片電感已順利進(jìn)入小批量生產(chǎn)階段，即將開啟商業(yè)化新篇章，技術(shù)成果正逐步落地轉(zhuǎn)化，為業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展提供了有力支撐。

銅鐵共燒一體式電感圖源東睦股份年報(bào)

03磁性材料行業(yè)啟示：在趨勢與創(chuàng)新中尋找發(fā)展契機(jī)

東睦股份SMC業(yè)務(wù)的發(fā)展態(tài)勢，為磁性材料行業(yè)企業(yè)帶來了一些可借鑒的思路。

1.把握市場趨勢，深耕高潛力領(lǐng)域至關(guān)重要。東睦股份在光伏、新能源汽車、算力等領(lǐng)域的布局，尤其是在算力領(lǐng)域憑借芯片電感與服務(wù)器電源軟磁材料實(shí)現(xiàn)收入爆發(fā)式增長，緊跟了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大方向。企業(yè)若能提前洞察高增長領(lǐng)域，便能在市場競爭中更易占據(jù)有利位置。

2.持續(xù)的研發(fā)投入是企業(yè)保持活力的源泉。東睦股份在SMC業(yè)務(wù)上的研發(fā)投入和技術(shù)成果，從批量生產(chǎn)組合式芯片電感到成功開發(fā)并推進(jìn)銅鐵共燒一體式芯片電感的商業(yè)化進(jìn)程，都體現(xiàn)了創(chuàng)新對業(yè)務(wù)發(fā)展的推動(dòng)作用。

行業(yè)企業(yè)加大研發(fā)力度，不斷提升產(chǎn)品的技術(shù)含量和性能，才能更好地滿足不同領(lǐng)域?qū)Υ判圆牧先找嫣岣叩囊�求�?

3.面對市場競爭，優(yōu)化經(jīng)營策略是必然選擇。在產(chǎn)品降價(jià)的壓力下，企業(yè)通過優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品附加值、加強(qiáng)品牌建設(shè)等方式，能提高自身的市場競爭力，實(shí)現(xiàn)從價(jià)格競爭向價(jià)值競爭的轉(zhuǎn)變。

在復(fù)雜多變的市場環(huán)境下，磁性材料行業(yè)企業(yè)需要精準(zhǔn)布局、持續(xù)創(chuàng)新，并積極應(yīng)對競爭，才能在為新興技術(shù)提供關(guān)鍵材料的賽道上占據(jù)先機(jī)，贏得更廣闊的發(fā)展空間。

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